保监会颁布相关细则 保险公司投资境外股市在即

保监会颁布《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》

本报记者 俞燕 发自北京

时隔一年之后，保险业境外投资通道终于完全打通了。昨天，保监会在其官方网站发布了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》，境外股市投资开始步入实战阶段。

保监会有关负责人透露，截至目前，保险业约有100亿美元左右的外汇资产，呈增长态势。对于拥有百亿美元的保险机构来说，境外市场显然不可等闲视之。

三大巨头成主力

据初步统计，符合境外投资资格的保险公司约有10多家。但从目前的情况来看，中国人寿、人保财险和平安保险三大境外上市公司，将是境外股市投资的主力军。据高盛分析，中国人寿、人保财险和中国平安的外汇资产，分别占其总股本38%、70%及44%。

而三大保险巨头，也步调一致地表达了投资的热情。

在此前的半年报业绩说明会上，中国人寿副总经理刘家德对媒体透露，除了申请参与境内外汇远期交易外，已向监管部门递交了投资H股的申请。

而早在今年1月份就已获批17.5亿美元外汇投资额度的平安保险，已抢先一步向保监会递交了境外股市投资的申请。据平安资产管理公司董事长杨文斌在前不久的半年报发布会上透露，已有部分外汇资金投资到境外H股，并且收益不错。

人保财险董事局有关负责人对本报记者表示，关于境外投资一事，公司正在进行前期准备工作，目前尚未正式递交申请。至于将申请多少外汇投资额度，该负责人表示，公司还在研究，将会制订一个恰当的额度，而“投资组合将由投资决策委员会进行研究”。

投资为保值

其实，三家保险公司表达的境外投资热情，绝非应景。

人民币升值使保险外汇资金受到了一定的影响。中国人寿上市的外汇资产已损失了约人民币5亿元，而平安保险为此计提了人民币3亿元的拨备，而人保财险也在其半年报中称，汇率变动将影响其资产负债状况和损益。

高盛曾预测，如人民币继续升值5%，将会使中国人寿和中国平安今年的税前盈利减少14%，而人保财险更会减少58%。

而投资于境外股市，无疑提供了一条用投资收益抵减汇率损失的途径。

安永会计师事务所金融全球合伙人吴志强曾对本报记者谈到，人民币升值也会对三家公司的境外投资策略产生影响。“要分析哪个国家未来一两年经济会走强，哪种货币会走强，这就要求这三家公司要对境外货币市场也要有全面和深入的了解，这也增加了制订境外投资策略的难度。”

《细则》规定，境外投资可配置的币种包括美元、欧元、日元、英镑、加元等。北京大学中国保险与社会保障研究中心主任孙祁祥认为，这种币种配置与“一篮子”货币高度一致，有利于引导保险外汇资金投资于有影响力、市场经济发达的国家和地区，也将提高保险公司对利率风险和汇率风险的管理能力。

平安保险不能找汇丰托管

对于备战中的保险三巨头来说，选好托管人和受托人也是一项重头工作。

《细则》规定，委托人将采取招标的方式选择受托人和境内托管人，并且原则上只能选择一个境内托管人。而受托人，则既可以选择境内保险资产管理公司，也可以选择境外专业投资机构。

4月1日，在中国人寿和中国银行股份有限公司全面业务合作协议上，时任总经理的王宪章曾透露，公司的保险外汇资产将由中行托管。而人保财险早已将其境外所筹外汇资金汇回国内存于其托管行——中国银行。

此前，有媒体称，平安保险有可能选择汇丰银行作为其托管行。但根据《细则》规定，直接或间接持有委托人10%以上股份的银行，不得担任其境内托管人和境外托管代理人。而今年5月份，汇丰集团增持平安保险股份至19.90%，这也意味着汇丰银行将不大可能成为平安保险的托管人。

而对于大摩、美林等境外著名投行来说，此次保险资金境外投资，也意味着有望获得境外受托人的资格。

2005年09月12日 01:53 第一财经日报

【作者：俞燕】  【出处：第一财经日报】

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