险资股票持仓上限拟调至30% 运用监管加强

据报道，近日险企收到保监会下发的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知（征求意见稿）》。通知拟将险资权益类资产、不动产类资产上限均提高至30%，此外不再对各大类资产包含的具体品种设限。多位业内人士昨日表示，此举将使得险资入市资金上限增加约4000亿，有利于稳定市场，而取消具体品种的限制意味着险资运用的自由度将增加，有利于提高险资的整体收益率。

权益类资产上限提高5%

《通知》显示，保险投资资产将划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产五大类资产。

权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额，分别不高于保险公司上季末总资产的30%、30%、20%、15%，而流动性资产无总量控制。偿付能力充足率低于120%的，投资上市权益类资产、非上市权益类资产的账面余额，分别不高于本公司上季末总资产的20%和10%。

此前权益类资产的上限为不得超过25%，目前保险业总资产为近8万亿元。这就意味着如果意见稿最终通过，按照计算未来入市资金上限提高5%，理论上将可为股市带来4000亿元的新增资金。

对此，英大证券研究所所长李大霄昨日对记者表示，A股已经历了多年的调整，目前估值处于低位，险资权益类资产上限的提高意味着未来入市规模的资金有望扩大。由于目前保险资产股票仓位在10%左右，比较谨慎，离上限尚有较大距离，但是随着市场情绪好转，未来存在提升的空间，整体对市场偏利好。

“理论上可以有4000亿新增资金，但关键还是看市场有没有机会，”同信证券胡红伟认为，“目前看不到险资会大举进场的迹象，险资追求的是绝对收益，它们的投资风格还是比较保守的，短期看对股市影响有限。”

西南证券分析师张仕元认为，目前险资入市动力仍然存在，但这次险资入市重点并不在于在二级市场买入估值相对合理或便宜的股票，保监会此举可能意在应对下一步即将推行的优先股，为险资参与优先股作出更好的政策和资金铺垫。该举措对二级市场的直接刺激作用不会太大，但能起到稳定器作用。

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