社保再开账户预示A股迎上行良机 或抄底蓝筹股

社保再开账户预示A股迎上行良机 或抄底蓝筹股A股市场长期“缺血”的局面近期有望得到改观。蓄势14个月之后，全国社保基金终于再开A股账户，这将给当前持续低迷的股市注入强劲信心。专家认为，在中国经济下行趋势得到有效控制，股市见底下跌空间已不大的背景下，社保基金看好股市未来的长期走势，或将抄底部分低价优质的蓝筹股，以期获得长期投资回报。A股市场也将受到长线资金的驱动，而获得扭转当前僵局转而上行的良机。

时隔一年再开新户

根据中国证券登记结算公司最新数据显示，6月份社保基金在沪市新开1个账户，使得其账户总数达到了231个。而其上一次开户还是在去年4月，社保基金当时在沪深两个交易所各开立了2个账户之后，就出现了长达14个月静默期，直到今年才又重新出手。

社保基金一直被认为是股市的“风向标”，一举一动都备受市场关注。从2011年开始，社保基金几乎每年都会新开A股账户，而每一次出手都被市场视为是其抄底救市的信号。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新（微博）对本报记者表示，社会保障基金在沪市新开账户有两重含义：一是基金资产扩容后投资的需要；二是开户时机选择可能意味着市场建仓机会来临。

国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆认为，中国经济正处于一个下行的过程，但是这个下行的趋势已经接近到了我们政府可以容忍的底线，所以政府也采取了各种保增长的措施。这个过程反映在资本市场上，市场也应该相应的见底。那么在这个时候介入的话，对于社保基金也是一种理性的选择。

“国家队”入场为抄底

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“社保投资主要还是为了赚钱，并不是为了救市，所以社保再次行动恐怕还是一个抄底的概念。”在申银万国证券研究所市场研究部经理桂浩明看来，所谓抄底实际上是基于两种考虑，一方面，今年资本市场的表现比较低迷，在2000点附近来回折腾，一些蓝筹股价位确实比较低。在这个情况下，社保就有意图在目前比较低的价位入市，将来可能有可观的增速和市场；另一方面，随着中国经济调整产业结构已经渐入轨道，经济有望企稳，7.5%左右的增长将有望实现。在这种情况下，社保基金再开户，反映了社保基金对于股市投资的认同。

尽管社保基金在过去4年整体而言保持着较高的受益率，但审计署的公告也显示出，2010年到2013年全国社保基金自营指数化投资组合亏损共计69.53亿元，其中2013年亏损14.7亿元。因此，如何确保此次社保基金获得长期稳定收益，规避入市风险则成为关键问题。

董登新认为，全国社保基金“入市”绩效的考核，应该基于其组合投资与长期投资的特点，不能仅仅观察其短期收益率，而是要着重考核其长期收益率高低。不过，全国社保基金是一种公共性、公益性基金，必须加大投资程序规范性监管，并细化信息披露内容，尤其是要披露全国社保基金各个“投资组合”重仓股及损益情况，应重点披露投资损失较大的基金组合及其投资管理人，并公开损失原因及问责情况。此外，全国社会保障基金还要细化各类投资收益率统计及信息披露，尤其是上市股票投资收益、未上市股权投资收益、债券投资收益、证券投资基金投资收益等，以便社会监督。

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