渠道狭窄使养老备战陷入迷茫 投资更需理性

当人们为养老问题愁眉不展时，养老型基金产品经历牛熊洗礼初绽光彩，国内首只追求绝对收益的养老基金——海富通养老收益基金首现市场，填补了我国绝对收益养老市场的空白，也为人们提前储备养老金提供理性投资的标本。

文/一禾

随着理财成为一种新的风尚，退休养老规划则成为理财的重点。全球华人首富李嘉诚曾指出：“30岁以后，投资理财的重要性逐渐提升，中年时赚多少钱已经不重要，反而是如何管钱比较重要。”要实现“老有所养、老有所依”，越早筹划越好，要提前下手未雨绸缪。

目前国人面临的狭窄投资渠道使养老备战陷入迷茫——买房，国家极力调控，有下跌风险;把钱存入银行，利率通胀相抵，得不偿失;投资股市，低迷市场财富严重缩水……当人们为养老问题愁眉不展时，养老型基金产品经历牛熊洗礼初绽光彩，国内首只追求绝对收益的养老基金——海富通养老收益基金首现市场，填补了我国绝对收益养老市场的空白，也为人们提前储备养老金提供理性投资的标本。

时代催生养老产品

纵观古今，各朝各代对赡养老人的做法各有侧重，春秋战国时期根据年龄段免子赋役、秦汉之际的养老礼等。发展至今日，国家出台了各种养老金保证政策，但随着我国老龄化社会的加剧，养老问题日趋严峻，养老基金成为这个时代的特殊产物。海富通投资总监戴德舜指出，养老型基金产品最早可以追溯到2005、2006年左右，当时正值股市牛市，大部分投资者注意力集中在股票基金而非稳健的养老基金产品方面。随着投资者和基金市场的不断成熟，养老基金产品才日渐浮出水面。

虽然市场上以“养老”为噱头的基金产品众多，但明确提出“养老”概念的产品甚为稀少，海富通养老收益基金绝对收益的“养老”概念更是业内首创。绝对收益最重要的是严控下跌风险，满足养老理财安全性、持续性、收益性等的需要。相对于市场上其它产品来说，该基金具有纪律投资的特点，注重在股票、债券、现金管理或其他衍生工具方面各做一定的配置，争取在业绩基准(3年定存税后+2%)的固定收益回报上获取相应的超额收益。

布局养老长线战役

养老就好比一场持久战，必须要有长线策略来为未来辅路。从时间策略上来看，要尽量赶在年老前做好充足的准备，80、90后以及步入中年的人们要从现在开始考虑为各种养老计划埋单，而已步入花甲之年的老人要保证现有的积蓄细水长流。从理财方式选择来看，应选择风险低、具有稳健保障的产品持有。

海富通养老收益基金为迎合老年人风险偏好低的特点，通过两种方式降低风险，即不同宏观经济环境下资产配置和对冲手段;选择中期成长股，分享成长，同时精选景气板块和个股进行投资。此外，还配合以止盈和止损策略。

值得一提的是，该基金运用的止损策略是对投资人投资习惯的一个约束，在公募产品中较为罕见。止损策略包括产品净值从高位回撤时的止损和收益落后大盘市场调整时的止损。前者设立两个级别警戒线并实时系统监控，通过基金管理人逐步减仓和强行平仓止损;后者对利率债和信用债市场进行判断，若收益率落后大盘超过警戒水平，则在市场调整时进行止损保护，以确保持有人的利益。

不求快赚但求稳健

产品的创新特性以及特殊策略造就了海富通养老收益基金“不赚快钱，但求稳钱”的投资理念。戴德舜分析，该产品适合各个年龄段的客户，尤其适合具有稳定收益预期的客户。对于风险适应能力偏低以及有定期定额需求的投资者来说是不错的选择。但由于该产品可能无法紧跟市场走势，可能并不适合波段操作的客户。

具体来看，由于海富通养老收益基金避免了像股票一样随股市的大幅波动，在有效控制风险的同时，能够帮助客户带来长期收益。因此海富通养老收益基金没有固定年龄段的客户，老年人可以让资金稳健增值，青壮年客户可提前储备“养老本”。作为绝对收益产品，该产品的长期收益走势预期向上，常年累月积累的投资福利非常可观，因此适合有定投需求的投资者持有。

展望未来经济走势，海富通认为经济形势总体上还是波澜不兴，股票更多的是结构分化的机会。目前利率债的估值基本反映了工业生产弱复苏、通胀水平可控和资金面宽松等值已无优势，可转债估值水平尚可接受。长期来看，无风险利率可能呈现下降趋势，对债券市场相对有利。

插排：

虽然市场上以“养老”为噱头的基金产品众多，但明确提出“养老”概念的产品甚为稀少，海富通养老收益基金绝对收益的“养老”概念更是业内首创。绝对收益最重要的是严控下跌风险，满足养老理财安全性、持续性、收益性等的需要。

【出处：卓越理财】

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