2012年1月中国全国社保基金

一、全国社保基金政策与动态

戴相龙建议：有条件养老金按一定比例投资股票

全国社保基金理事会理事长戴相龙14日在中国经济年会上表示，建议有条件的养老金按一定比例投资股票。他强调，可入市投资的养老金指具有储备、积累、稳定滚存性质的养老基金，而不是现收现付的养老金。

戴相龙表示，我国应借鉴印度等国引进外资投资国内股票市场的经验，逐步扩大QFII(合格境外机构投资者)的投资额度，直到淡化和取消数额控制，最后只对全体和单个境外投资机构、投资人投资国内单个上市公司的比例作出规定，并在交易中自动执行。

他表示，养老金入市并不意味着要全部投资股票，而只是小部分投资股票。全国社保基金从2003年开始投资股票，规定的投资比例最高为40%，一般情况下占30%左右，股票投资收益贡献率约为50%左右。

北京今年拟开展社保基金进入保障房试点

北京市十三届人大五次会议公告，北京今年将引导社会资金投入保障房建设，开展社保基金进入保障房项目试点。

二、全国社保基金投资

千亿地方养老金有望一季度入市转交社保基金运营

酝酿已久的地方养老金入市获得重大突破，南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，一季度将开始投资。分析人士认为，新增资金将提振股市和债市。

“香饽饽”变“馊馒头”社保定增巨亏直呼“伤不起”

在2011年解禁的增发股中，股价低于增发价的个股基本都是在2010年12月完成增发，而2011年年末遭遇股市暴跌后，才无奈失守增发价。由此可以认为，2010年的定增，依旧是投资的“香饽饽”。

然而，即便是这样的 “香饽饽”，到了社保手里，竟然也能变成“馊馒头”。数据显示，社保基金2010年一共参加了9只个股的定向增发，其中只有4只个股股价在其解禁当日高于其增发价;若以2011年年末收盘价计算，9只个股中仅有一只个股还能站在其增发价上，其余8只全部“破发”。这样的投资成绩，显然让有国家队之称的社保基金抬不起头。

以解禁当日股价计算，社保基金2011定增股份解禁后账面浮亏4848万元，这是所有基金里面最差的成绩。在普遍都能取得浮盈的定增市场，社保基金无疑中了“暗雷”，因为掌管社保基金的正是一些大基金公司。

在参与的9只个股中，让社保基金浮亏最大的是华孚色纺(002042，收盘价7.44元)，共有社保108组合、社保501组合以及社保106组合3只基金参与定增。不过在解禁当日，华孚色纺股价较其增发价下跌了33.11%，社保基金浮亏总额达到惊人的1.63亿元。而让社保基金浮盈最大的当属时代新材 (600458，收盘价11.08元)，社保601组合和社保502组合参与该股增发，解禁当日两只社保基金账面浮盈为8000万元，但两只社保基金若持股不动，到了2011年年底，便将由赚转亏，浮亏约1400万元。

嘉实基金上演定增“无间道”社保106组合惨亏3个股

在2010年的定增市场上，嘉实基金分别参加了8只个股定向增发：其自身参与了鹏博士(600804，收盘价5.58元)、中泰化学(002092，收盘价7.56元)、歌尔声学(002241，收盘价22.85元)、国电南瑞(600406，收盘价31.75元)以及宏达新材(002211，收盘价6.73元)5只个股定增，而其掌管的社保106组合则参与了中福实业、华孚色纺以及中核科技3只个股定增。有趣的是，单从结果来看，社保106组合在其参与的3只个股定增中都栽了大跟头，浮亏近亿元;而嘉实基金本身却在定增市场有所斩获，不得不说，社保106组合吃了一次哑巴亏。

养老金投资办法最快一季发布 或有5,800亿入市

路透上海1月31日电 中国证券时报周二报导称,相关部门正在制订的养老金投资运营办法最快将在一季度发布,入市比例很可能参照企业年金有关办法,即最高可达30%,据此推算,最多约有5,800亿元人民币资金可入市。

关注社保基金增持个股(名单)

据对已公布的上市公司三季报统计显示，社保基金在三季度新进多只个股，并对前期持有的个股进行结构调整，部分绩优个股被增持。

三季度华侨城A(000069)同时成为两只社保组合追逐的对象，其中来自鹏华基金管理的全国社保104组合以近2500万股的持股量跻身华侨城A前十大流通股东，原本就持有较多股份的由博时基金掌舵的全国社保102组合增持近322万股华侨城A，三季末持股量增至2632万股。

通宝能源(600780)、科华生物(002022)、山大华特(000915)、杭氧股份(002430)、沈阳机床(000410)、利源铝业(002501)、上海佳豪(300008)、搜于特(002503)、杰瑞股份(002353)、新纶科技(002341)、信邦制药(002390)、长城集团(300089)等都是社保基金组合三季度狩猎的新目标。兔宝宝(002043)、汉威电子、大湖股份(600257)、星辉车模(300043)、大成股份(600882)，水晶光电(002273)、英力特(000635)、西王食品(000639)、英威腾(002334)和锦富新材(300128)等二季末重仓股在三季度继续被增持。

在新进众多个股和对此前持有的个股加码投资的同时，一些个股也被社保组合减持，包括广东明珠(600382)、金正大、好当家(600467)、黑猫股份(002068)、徐家汇(002561)等在内的股票被社保减持明显。

三、全国社保基金研究

戴相龙：推动养老金以最佳途径入市

戴相龙称，目前由地方政府管理的社会基本养老保险基金保持滚存，至2011年的结余有望超过1.8万亿元，但由于只能存入财政专户，投资于银行存款和国债，10年以来扣除通胀后的年均投资收益率是负数。

他认为，可分步推进地方养老金投资运营，实现保值增值。

“股市有波动，投资股票有风险，但股票又是最具流动性的金融投资产品。”戴相龙认为，地方养老金入市是大的趋势，也是国际上的通行做法。而地方养老金投资股票，应当是“长期投资，价值投资，责任投资”;其投资配比应低于社会保障基金40%的入市比例，高于商业养老保险的25%;其方向应是实行资产组合多元化、委托投资市场化、监督管理法制化。

戴相龙强调，养老金入市，不是政府“托市”或“救市”，全国社保的投资就是自主决策的，不存在政府干预的“托市”行为。他同时表示，国务院和主管部门将按“十二五”规划的有关内容积极研究，力争使养老金以最佳途径入市运营，“有建议将一笔资金委托全国社保基金理事会管理，也有可能专门成立一个独立的法人机构运营管理”。

戴相龙表示，中国应汲取欧美国家的经验教训，科学测算未来养老金的收支缺口，完善养老金制度，这一制度要与自身国力相适应并具一定保障水平。

“养老金制度建设，如同船在海洋中航行，先要明确目的地，再掌控适当的行驶速度。速度太快了就不稳定，速度太慢就达不到。养老金的收入、支出制度是长期执行的。只有科学测算出今后10年、20年的长期缺口，才能使养老金制度更加稳健。”戴相龙说。

【出处：中国养老金网】

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