2012年2月中国养老金金融创新

2011年长江养老年金投资增亮色

2011年是我国十二五规划的开局之年，虽然GDP仍保持了9.2%的增速，但受到国际国内各种错综复杂因素影响，中国经济依然遭受了较为严峻的考验。国内，通胀持续高位运行;外部，全球经济面临主权债务危机，经济危机的影响继续存在。中国资本市场也出现了较大波动，由于紧缩力度不断加码、资金面持续紧张、叠加信用事件频发、债券市场价格较大下挫、信用产品表现均不佳;同时，股票市场也遭遇了估值和盈利双降带来的市场下跌，资本市场投资收益备受考验，而其中资本市场又一重要参与者——企业年金资产的投资收益也备受关注。

在这样的背景下，2011年度企业年金行业的大部分资产投资收益率受到一定冲击，但长江养老保险股份有限公司，作为国内的专业养老金管理机构却取得了良好的投资业绩，为2011年企业年金投资市场增添了一抹亮色。

投资业绩

据了解，截至12月底，长江养老管理的近200亿资产当年加权平均收益率为3.09%，远远超越市场基准和同业平均水平。纵观长江养老历年表现，均取得了较好的投资业绩，投资运作近4年，正好遇到金融危机爆发和全球经济剧烈变化,长江养老始终确保投资管理的年金资产的正收益和持续稳健向上，即使面对风云变化的2008年的金融危机和2011年的股债波动叠加的资本市场，在企业年金行业都面对保值压力的情况下,长江养老也分别获得6.05%和3.09%的投资收益,为广大参保企业和职工取得了逐年增加、保值增值的累计收益，得到了广大参保企业和职工的认同。究竟是什么支撑长江养老长期稳健良好的投资收益呢?

养老金投资真谛

长江养老管理者认为，企业年金作为养老金的重要组成部分，是职工离退休后予以支付、保障职工退休生活需要的重要资产。企业年金的养老保障功能决定了投资原则的顺序是安全性、收益性、流动性，即必须在保证基金安全的基础上提高基金的收益率，同时确保一定的流动性需要。年金监管部门也采用严格监管的模式。长江养老通过不到五年的企业年金投资运作，深刻领悟到企业年金投资运作，一是必须坚守委托人和受益人利益最大化的服务理念，尽职尽责，为委托人和受益人谋求利益;二是努力追求“安全第一、适度收益”的年金投资理念;三是前瞻性的资产配置是保证年金投资的稳定回报;四是合理的风险预算机制可以避免投资业绩的大幅波动;五是全面的风险控制可以降低投资业绩的下行风险，确保企业年金资产的保值增值，从而为社会和家庭分散养老保障风险和创造价值。

长江养老深刻理解并执行的企业年金基金投资五大理念，并在长江养老的公司治理机制、企业文化(投资文化、风险文化)和绩效考核体系中充分体现和落实，成为很好指导其资产管理和投资稳健的实践基础。具体到2011年，长江养老审时度势，主动而为，因势而变。面对市场罕见的叠加波动，长江养老准确判断资本市场走势，通过采取稳健的投资策略，自上而下调整配置指引，精选和把控券种和个股，及时配置高信用等级高利率品种，果断降低风险仓位和有效控制下行风险，使得长江养老在2011年取得了全年债券投资收益超越了全部债券基金指数、全年权益类投资平均业绩实现正收益的良好成果，确保了企业年金资产的安全稳健，保值增值。

展望2012

2012年，面对国内外经济形势起伏不定、资本市场错综复杂的市场局面，养老金公司又该如何应对，方能不负广大委托人和受益人的重托?

长江养老表示将继续坚定地围绕绝对收益投资目标，保持投资业绩的可持续性开展工作。

一方面将继续坚持长江养老专司企业年金投资的理念，强化长期、稳健的投资风格。注重跨周期的投资，关注国际国内中期经济的波动。不追求短期收益的最大化，降低中长期收益的波动。确保投资业绩的稳定。

另一方面将以年金投资的理念和要求来构建长江养老投资模式和投资方法。积极打造专业投资团队，进一步深刻理解年金资金的性质，不过分追求关注短期收益。以稳定的投资团队保障年金投资业绩的可复制性、持续性。为委托人和受益人再交满意的答卷。

【出处：中国养老金网】

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