地方养老金入市有利于保值增值

蒋飞

提高基本养老金入市比例一直颇为各方关注，有人甚至提出中国应仿效美国建立中国版的“401K”计划。昨天全国社保基金理事长戴相龙表示养老金进入资本市场，既能使养老金保值增值，又能起到稳定资本市场的作用。未来地方基本养老金的管理需要适当集中，但集中的模式仍在讨论。

戴相龙是在北京参加国际金融论坛2011年年会期间接受包括《第一财经日报》在内的媒体采访时作上述表示的。

他对记者解释说，规模在9000亿元的全国社保基金目前是可以投资资本市场的，该基金10年来年均增长9%，扣除通胀因素以后仍然有可观的收益。由地方政府管理的社会基本养老金到了去年年底滚存的规模已经达到1.5万亿，今年可能超过1.8万亿，这部分资金目前只能存银行，扣除通胀是负收益。

戴相龙认为，地方养老金要强调保值增值和适当集中，“十二五”规划也提出要加强社会保险基金管理，适当拓宽基本养老保险基金投资渠道。未来地方养老金入市是一个大的趋势，在方式上是委托全国社保基金管理，还是另外成立一个法人机构，目前还在讨论。

他强调说，我国养老金覆盖范围将逐步扩大，而养老金入市在国际上是通行的做法。但是养老金入市不是“托市”，事实上全国社保的投资是自主决策的，不存在政府干预的“托市”。

根据人力资源和社会保障部公布的数据，截止到2010年年末，全国各项社会保险基金资产总额已达到24309亿元。但以购买债券和委托运营的方式进行投资的社保基金占基金总额的比例不足一成。因为，根据现行社会保险基金投资管理制度，社会保险基金仅有少量个人账户资金委托全国社会保障基金理事会管理，其余只能采取存银行和买国债等管理方式。

扩大地方养老金投资股市的比例，将给证券市场带来大量新增资金，同时也能提高养老金的收益。不过中国版的“401K”计划除了建立管理体系之外，可能还需要税收优惠等皮套政策的支持。

【作者：蒋飞】  【出处：第一财经日报】

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