2009年7月中国全国社保基金

一、全国社保基金政策与动态
全国社会保障基金理事会2009年理事座谈会召开
全国社会保障基金理事会2009年理事座谈会7月9日在京召开。华建敏、成思危、李贵鲜等15位全国社会保障基金理事会理事出席会议，研究了全国社会保障基金理事会发展的几个主要问题。
戴相龙理事长报告了全国社保基金上半年的投资管理和投资收益情况。2009年6月30日，全国社保基金资产总额超过6,600亿元，境内国有股实施转持后将超过7,400亿元。1--6月，基金权益投资收益为512亿元，基金权益投资收益率为9.99%。截至今年6月30日，基金累计投资收益2,110亿元，年均投资收益率为9.63%。
与会理事认为，实施境内国有股转持政策，有利于拓宽全国社保基金筹资渠道；有利于国内证券市场稳定和健康发展；有利于加快完善社会保障体系，特别是贯彻落实党中央、国务院应对国际金融危机的各项政策措施；有利于上市公司优化股权结构，完善公司治理，推进国有企业改革深化。
社保基金转持国有股需进一步细化
国务院国资委主任李荣融29日指出，社保基金转持国有股的事情还需进一步细化。他认为，现在已经定下来要划转的部分，就要划过去，国资委还在为此做准备。
李荣融说，由于现在国有企业的类型众多，并非都是单一的国有独资公司，还包含大量的股份公司，因此这件事情并不简单。此外，中国证券报记者了解到，一份“规范上市国有股东行为”的文件即将在近期出台。
大唐电信或向全国社保基金配售20%股份
电信设备制造商大唐电信或向中国全国社保基金出售20%股份，交易涉及金额或达30亿元人民币。
大唐电信尚未就私募配售价格与中国全国社会保障基金达成一致意见。大唐电信配售所募集资金将用于提高产能及改善营运资本。
全国社保基金：境内国有股转持后资产超7400亿元
截止２００９年６月３０日，全国社保基金资产总额超过６６００亿元，而境内国有股实施转持后资产总额将超过７４００亿元。
今年６月１９日，财政部、国资委、证监会和全国社保基金理事会联合宣布，从即日起在境内证券市场实施国有股转持政策，转持国有股由全国社保基金理事会持有。
全国社保基金理事会理事认为，实施境内国有股转持政策，有利于拓宽全国社保基金筹资渠道；有利于国内证券市场稳定和健康发展；有利于加快完善社会保障体系；有利于上市公司优化股权结构，完善公司治理，推进国有企业改革深化。
境内国有股转持开展顺利，首家四川成渝已完成划转
自境内国有股转持政策公布以来，全国社保基金理事会一直在认真贯彻落实相关措施。截至目前，全国社保基金理事会已受理中国建筑股份有限公司等13家首次公开发行股票并上市公司的国有股转持批复，涉及国有股东66家，应转股份约20亿股。其中，四川成渝高速公路股份有限公司5000万国有股已顺利划转至该会名下。
社保基金看上市公司业绩脸色进退
截至7月中旬，已经有80家上市公司披露了2009年半年报，报告显示，社保基金在二季度大举进军业绩优良的公司。
WIND数据统计显示，在已披露半年报的80家上市公司中，归属母公司股东的净利润同比实现增长的有40家，出现下降的也有40家。社保基金在二季度共投资了14家上市公司，其中9家增持，1家持股量没有变化，在社保基金选择增持的这9家公司中有3家公司的净利润同比下降，其余6家都实现了净利润同比增长。其中增持比例最大的为小商品城，数据显示，一季度社保基金持有530万股，二季度持有1060万股，较一季度增加了530万股，增幅达到100%，而小商品城二季度净利润同比增长30%以上。有4家上市公司在二季度遭到了社保基金的减持，其中银基发展被减持了274万股，减持幅度达到41.8%；安泰科技被减持131万股，减持幅度为16%、丰原生化被减持114万股，减持幅度为16.8%；兴发集团被减持77万股，减持幅度为15.8%。上述四家公司半年报显示，除丰原生化实现了净利润同比增长之外，其余3家均出现了下降，下降幅度分别为，64.39%、1.07%和51.29%。值得注意的是，有5只股票社保基金在一季度还持有，但是二季度则被全部清仓，这5只股票中，有3只股票净利润同比都出现了不同程度下滑，分别为云铝股份、中孚实业和中航地产，同比净利润分别下滑178.52%、73.84%和30.3%。
全国社保基金会门户网站正式上线
近日，由北京拓尔思信息技术股份有限公司（TRS）承建的“全国社会保障基金会门户网站”（www.ssf.gov.cn）正式上线运行。新版网站全面实现了全国社保基金会“信息公开、在线办事和公众参与”的功能要求和定位，成为服务我国金融市场健康发展的有效平台。

二、全国社保基金投资
全国社保基金累计投资收益1600亿元
全国社保基金自成立以来到去年底，累计投资收益达１６００亿元。自２００３年６月按照相关法规规定开展股票投资以来，全国社保基金境内股票投资累计约６００亿元，已连本带利收回资金近７００亿元，２００８年底还持有股票市值余额约９００亿元。
上半年全国社保基金投资收益率为9.99%
 2009年6月30日,全国社保基金资产总额超过6600亿元,基金权益投资收益率为9.99%。全国社保基金理事会理事长戴相龙近日在全国社保基金理事会2009年理事座谈会上向与会理事介绍了全国社保基金上半年的投资管理和投资收益情况。
“今年1至6月,全国社保基金权益投资收益为512亿元。”戴相龙说,截至今年6月30日,基金累计投资收益2110亿元,年均投资收益率为9.63%。

基金历年收益一览表

   社保基金境内委托投资组合基本情况表

社保基金境内委托投资组合基本情况表
组合名称	性质	投资管理人
全国社保基金101组合	股票型	南方基金管理有限公司
全国社保基金102组合	股票型	博时基金管理有限公司
全国社保基金103组合	股票型	博时基金管理有限公司
全国社保基金104组合	股票型	鹏华基金管理有限公司
全国社保基金105组合	股票型	长盛基金管理有限公司
全国社保基金106组合	股票型	嘉实基金管理有限公司
全国社保基金107组合	股票型	华夏基金管理有限公司
全国社保基金108组合	股票型	博时基金管理有限公司
全国社保基金109组合	股票型	易方达基金管理有限公司
全国社保基金110组合	股票型	招商基金管理有限公司
全国社保基金111组合	股票型	国泰基金管理有限公司
全国社保基金112组合	股票型	中国国际金融有限公司
全国社保基金201组合	债券型	南方基金管理有限公司
全国社保基金202组合	债券型	博时基金管理有限公司
全国社保基金203组合	债券型	华夏基金管理有限公司
全国社保基金204组合	债券型	鹏华基金管理有限公司
全国社保基金205组合	债券型	长盛基金管理有限公司
全国社保基金206组合	债券型	嘉实基金管理有限公司
全国社保基金601组合	稳健配置型	易方达基金管理有限公司
全国社保基金602组合	稳健配置型	嘉实基金管理有限公司
全国社保基金603组合	稳健配置型	长盛基金管理有限公司
全国社保基金604组合	稳健配置型	招商基金管理有限公司

 

社保基金境外委托投资情况

目前，社保基金境外委托投资主要包括股票、债券类产品，详见下表：

   

境外投资委托资产品总体情况
产品	类型	管理人
全球股票（除美国）	积极型	State Street Global Advisor道富 Alliance Bernstein 联博 AXA Rosenberg安盛罗森堡
美国股票	指数增强型	T.Rowe Price普信 JANUSINTECH 骏利英达资产管理
香港股票	积极型	Allianz 德盛安联 UBS 瑞士银行 INVESCO 景顺投资
全球债券	积极型	Black Rock贝莱德 PIMCO Alliance Bernstein 联博
现金组合		Black Rock贝莱德

 

三、全国社保基金研究
社保基金的投资理念
全国社会保障基金是中央政府集中的社会保障资金，是国家重要的战略储备，主要用于弥补我国人口老龄化高峰时期的社会保障需要。全国社保基金来源于中央财政预算拨款、国有股减持或转持划入资金、发行各类彩票划拨的一部分资金、投资收益，按规定比例投资于有固定收益的各类债券和存款、股票、实业等。2000年成立以来，全国社保基金在股票投资实践中逐渐形成了以下基本理念：
第一，价值投资理念。社保基金会在股票投资中奉行价值投资理念。我们对股票投资，一直坚持正确处理投资对象的内在价值与市场价格涨跌之间的关系，把投资价值作为选择投资对象的标准，把发现和实现投资价值作为投资的首要工作，而不是依靠概念炒做和内幕消息进行投资。
第二，长期投资理念。按照预期的负债结构，全国社会保障基金将在15至20年后才发生支出。其负债期限较长，中短期支付压力较小。适应这种资产负债特性，社保基金会确立了股票长期投资的理念。它要求社保基金必须树立长期投资目标，必须围绕长期投资目标实行长期投资战略，并在一个较长时期内对投资执行情况进行考核和评估。社保基金的股票投资，着眼于分享国民经济增长的长期收益，着眼于分享股票市场健康发展的成果。社保基金股票的长期投资理念，使得它不会采取短期投资行为，不会依靠股市的大起大落炒作盈利；相反，它是股市中的一支稳定力量。股市中类似社保基金这样的长期投资机构越多，长期资金量就越大，股市的发展就会越稳定。
第三，责任投资理念。责任投资的理念，要求社保基金会在以下几个方面做一个负责任的股票投资者。在经济发展方面，社保基金投资强调要正确认识促进经济发展与实现投资收益的关系。经济增长成果是养老金投资收益的根本来源，促进经济发展有利于养老金的积累。社保基金将充分发挥其规模巨大和投资长期性的独特优势，为我国宏观经济的健康发展尽职尽责；在股票市场方面，社保基金投资强调要维护我国股票市场的健康持续发展。随着社保基金资产占股票市场市值的比例不断扩大，影响社保基金收益高低的因素将逐步由投资策略和技巧转变为股票市场的发展水平。为此，社保基金一直致力于关心和促进我国股票市场的健康与发展。我们不仅自觉抵制一切危害市场机制的行为，用规范的投资引导股市行为，而且我们专业化的投资运作框架、规范化的业务流程，为我国机构投资者的规范运作发挥了示范作用。
（来源：全国社保基金理事会 投资部）
社保基金对股票投资实行比例管理
风险管理是社保基金投资管理首要任务。为了降低股票投资的风险，除了通过加强投资研究降低投资不确定性外，还需通过投资纪律性再平衡对股票投资实行比例管理。
根据资金性质和各大类资产的风险收益特性，社保基金确立了中长期资产配置计划，设定了股票和债券等各类资产的投资比例区间。在实际投资中，当股票资产比例低于目标比例区间下限时，就增加投资、提高股票资产的比例；当股票资产比例高于目标比例区间上限时，就减少投资、降低股票资产的比例。无论增加还是减少股票投资，都是为了使股票投资比例回到目标比例区间，保持一种相对平衡。这种调整方法就是股票投资纪律性再平衡。它是社保基金对股票投资实行比例管理的重要内容，也是降低股票投资风险的基本手段。
（来源：全国社保基金理事会 投资部）

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