社保基金投资之路在何方？

据介绍，目前全国社保基金现在共有6000亿人民币资产，到2010年有望达到10000亿人民币。按照相关规定，社保基金对工商企业直接投资可以达到总资本20％，对PE的投资额度为10％。目前对PE的投资额度为500亿人民币，三年后有望达到1000亿人民币。

有消息称鼎晖投资和弘毅投资作为市场化的私募股权投资机构，全国社保基金即将正式签约，每家投资20亿元。据悉，全国社会保障基金此前曾对两个私人资本基金进行了投资。其中一个是和比利时方面合作的双边基金，另一个就是渤海产业投资基金。

私募股权投资基金（PE）近两年在国内风生水起，尤其在今年股市低迷的情况下，大量资金把目光投向了股权投资。而创业板的呼之欲出，更让股权投资的退出渠道有了新的保证。预计未来将有超过500亿元的社保基金可投资于产业基金和市场化股权投资基金。

在国内资本市场，社保风向标指向哪里，哪里就是淘金地，这一法则至今没有动摇。因为社保基金是亏不得的基金。事实上，社保此次进入私募股权基金领域，间接表明深交所推出创业板已经是板上钉钉的事，风投市场退出机制的形成是必然之举。市场正在以特殊的语言，告诉我们今后中国资本市场的淘金地，与市场主流资金的流向。

私募股权基金就是面向投资基金，是为合格的大额投资人服务的重要方式。在我国资本市场的发展过程当中，私募证券投资基金有发展的必要，但是相比之下更应该发展私募股权投资基金。因为私募股权投资基金是根据企业的发展、壮大而进行的一种金融服务，它是在为资本市场培育合格的上市资源。我国资本市场当前的主要矛盾是供给不足，当前的法律已经为私募股权基金的发展创造了很好的条件，但还面临着一些困难。

近年来，全国社保基金的投资范围逐步拓展。从最初只限于国内银行存款、股票、国债等几个品种，到开始实业投资和股权投资。社保基金本次投入国内私募基金，标志着未来中国社保基金将成为人民币私人资本交易市场最大的资金来源。然而，私募股权基金相对较少的局面对社保的发展也是一个不小的障碍。虽然近5年，全国社保基金年化实现收益率为10.7％，比同期年均通胀率2.59％高出8.11个百分点。但也不可否认的是更多的社保资金没有得到充分的利用。对于6000亿的巨额资产，社保投资之路应该不仅仅只是限于国内。

事实上，对于国内社保这块大蛋糕，国内外的投资银行垂涎三尺，都愿意在今后的业务发展中加强交流合作，所以全国社保基金不仅要促进国际资本在中国有序、双向、互利流动。还应该让社保走出去，对国外的能源、矿石等国内外紧缺原料进行适当的股权投资，以回赎国内企业的投资成本，在特定的情况下，允许社保基金扩大股权投资比例。而在国内，对于银行资金的贷款压力，许多优良的公司资金链发生的了困难，国家要给社保基金更多选择的空间。让社保参股优良的上市公司。另外，有关部门应对有关申请尽快核准。同时，要抓紧研究和明确有关中国股权投资基金的登记、管理、交易、税收等问题。

只有内外结合，将社保资金更多地用于国内稳定的股权投资以及对国外优良资产的收购，而不仅仅只限于国内几家私蓦基金，才能更大地发挥社保的应有作用，社保，不仅仅是国民的养老保险，同时也应该是国家经济运行中最重要的一项宏观经济调控工具！

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