保险机构进军基金业机遇与挑战并存

编者按：在“2007中国基金论坛”上，与会专家就最新的行业政策法规、产品创新、风险管理、私募基金和养老金等问题进行深入探讨。专家指出，与国外基金比较，国内基金规模相对较小，品种少且同质化严重，销售渠道单一，服务水平较低，基金应该切实加强基金的多策略营销。同时，在现有的监管框架下，要保证保险机构设立的基金公司平稳运行，必须要在基金公司的基金业务与保险机构的保险业务之间形成严密的“防火墙”，避免不正当利益的输送。

中国人保资产管理股份有限公司总裁 周立群

早在2005年初相关部门已经原则同意保险系基金试点，目前这一工作正在加紧进行之中。拥有雄厚的资金实力以及庞大的营销网点，保险系基金的成立有望成为基金业新的焦点。中国人保资产管理股份有限公司总裁周立群在论坛上表示，保险机构发展基金业务对于加快保险业和基金业的发展都非常重要，是保险机构综合经营的需要；同时保险机构进入基金业务领域也面临前所未有的机遇和挑战。

周立群表示，保险机构进入基金业是促进保险业加快发展、推动基金业健康发展以及保险机构综合经营的需要，进入基金业是保险机构开启综合经营进程的有利“切入点”。
周立群同时坦言，基金投资将成为保险公司重要的利润来源和防范风险的重要手段。在我国保险市场竞争加剧、承保利润下滑、资本市场开放度提高的背景下，主要依赖承保业务获取收益的传统盈利模式已面临极大挑战。实施基金业进入战略是我国保险机构加快推动盈利模式转型、拓宽保险机构收入、缩小与国内外先进金融保险企业差距的重要选择。

同时，周立群认为，保险机构进入基金业机遇和挑战并存，但是机遇大于挑战。机遇首先来自于国家政策鼓励。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》就指出，要使基金管理公司和保险企业为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。《中国保险业发展“十一五”规划纲要》更是指出，要顺应金融综合经营趋势，稳步推进保险公司综合经营试点，鼓励保险机构设立基金管理公司。

同时，保险机构进入基金也还有独特的竞争优势，具体表现在，保险公司自身拥有规模很大的保险资金可以直接购买基金，基金公司创业期的生存不存在问题。保险系基金公司可以利用协同优势开发新产品，为保险客户量身定做基金类产品，满足客户“一揽子”金融产品和“一站式”金融服务需求。

周立群认为，机遇虽大但挑战仍不可小觑，具体表现在跨市场的流动性风险、联动市场风险、保险机构与基金公司的利益冲突问题以及综合经营竞争压力。

演讲最后，周立群对保险系基金公司提出几条建议，一是加大产品创新，保险机构自营的基金业务对于保险业传统负债业务并不总表现出互补性，有时反而呈现一定的替代性。因此，为避免替代效应的出现，就必须加大对保险传统业务产品与基金产品的设计创新。保险专业子公司更加专注于开发和管理保险产品，涉及专业化投资方面的产品开发由基金公司负责。

二是加强销售渠道的理财顾问优势，保险基金的销售可以依托保险机构现有的营销渠道和遍布各地的网络机构及丰富的营销经验，这是保险系基金公司与其他基金公司同台竞技的最大砝码。

三是要风险隔离并形成协同效应。在现有的监管框架下，要保证保险机构设立的基金公司平稳运行，必须要在基金公司的基金业务与保险机构的保险业务之间形成严密的“防火墙”，严格做到风险的隔离，避免不正当利益的输送。保险和基金之间的资产专用性较低，其协同效应来源于保险机构和基金公司的投资业务、信息技术、客户信息、销售体系和信誉共享，从而节约成本、增加收入。

2007年09月05日 02:24   证券日报

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