探秘银行新QDII产品热度升温

第一代银行系QDII去年正式面世。这批投资于固定收益产品的境外理财计划因为受到人民币的持续升值的影响，市场反应不够热烈。但自从5月10日银监会新规放行投资境外股票的QDII产品后，人民币升值也未能限制银行系QDII的扩张。

记者采访获悉，近期银行推出的QDII产品广受投资者热捧，规模远超去年全年水平。
 
业内分析，在A股市场持续震荡的格局下，不少投资者开始将眼光投向境外市场。而可投资境外股市的新版银行系QDII，由于拓宽了投资渠道，收益率上不封顶，近来受到投资者的追捧。几乎平均5天左右就有一款新版QDII产品面市，建设银行、工商银行、光大银行等多家中资银行都推出了该类型产品。

最新统计显示，今年6月以来，银行系新版QDII产品的最高预期收益率出现了双倍以上的增长，最高达到48%左右。而上半年以人民币投资的银行系QDII产品的预期最高收益率为8%~10%。收益提高的原因是，按照新规定，每个QDII产品最多有50%的资金可用来购买股票，这使得银行系新一代QDII终于可以在收益率上打翻身仗。

预计在未来12个月内通过QDII流入香港的资金将超过100亿美元，虽然与香港股市的整体规模相比并不算大，但势必增强投资者对港股的信心，从长远来看将对香港的股市起到正面的推动作用。

另一方面，新的产品考虑到规避人民币升值可能带来的损失，选择了一些相对于人民币持续升值的货币为投资品种。例如民生银行的最新产品选择的就是澳元，澳元是目前相对于美元、港币、人民币都处于上升通道同时保持高息的货币。投资者的人民币本金、港币本金或美元本金不但可能获得100%保本，还可能因澳元的升值获得汇率方面的收益。

在股票的选择上，各家银行也费尽心机，将各类具有未来增长闪光点的股票囊括在内，以提高产品吸引力。如内地在港上市但未在A股市场上市的红筹股，这类个股有望在政策放行后回归A股，进而拓宽公司的融资渠道；内地和香港都有上市但较A股有较大折价的H股，QDII的大举入市将刺激H股继续向上，拉近与A股之间的价差；香港的一线蓝筹股，因为这些公司的资产良好，派息较高，符合QDII追求稳健的投资风格；第四类是中资银行股，受惠于投资范围的放宽，其QDII业务有望大幅增长，提高银行的非利息收入。

而且，为满足投资者的流动性需求，新版QDII更强调增强流动性。不少产品设定灵活机制，将投资期限缩短到最短三个月。

不过，还是需要提醒投资者，外汇理财产品还是具有一定的风险，对于以外币结算的产品，客户应注意汇率波动的风险，即在不同币种间进行兑换时可能会产生亏损。

2007年08月03日 02:47 第一财经日报李采洲 插图/苏益

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