直面QDII诱惑 银行各打算盘

外资银行：迅速反应 中资银行：具体运作待协商

近日，南洋商业银行获批3亿美元QDII额度，成为“银监会允许商业银行发行QDII产品投资于境外股市”新规公布后的“受益者”。

与外资银行的迅速反应、加紧研发产品不同的是，中资银行则略显沉稳，不少大银行正详细研究新规，期望能在业务运作中有所突破，实现创新。

外资银行：新产品有望6月推出

外资银行快速出击的风格在QDII业务上也有所彰显。

汇丰银行工作人员表示，新规定出台后，有关部门已经投入重要人力物力进行研究，最新产品不久将会推出。“由于投资标的限制，我们现有产品的收益率为8％，相信新产品在投资回报率上会有更好的表现”，该人士表示。

而恒生银行的新产品则有望在6月推出。“这可能是自新规定颁布以来推出的第一款QDII产品”，恒生银行工作人员韩晨光表示。她介绍，由于与香港市场有着特殊的联系，在QDII业务上该行已经开始了具体调整。在产品上已经实现了与香港市场的一些股票挂钩，预期年收益率可达10％。“虽然目前主要还是以保本型产品为主，但随着客户及市场需求，我们还会推出更高收益率的产品”，她说。

自QDII新规颁布以来，恒生银行进一步缩短了研发周期。“我们每两个星期就会对原有产品进行一次更新，有的是新产品，有的是在原来基础上的提升”，韩晨光介绍。

花旗银行有关人士也透露，在QDII产品上，花旗近期将会有新的动作。

中资银行：具体运作待协商

投资境外股票市场对中资银行的QDII业务是一个全新挑战。

“与证券、基金公司相比，我们投资股票会显得业余许多，不确定性和风险也会随之加大”，中国工商银行一位工作人员表示。

农业银行也已经开始了投资股票的尝试。近日，农行推出的首款QDII产品“境外宝”，分汇率挂钩型、股指挂钩型和基金挂钩型三种类型，涉及了汇市、股市、债市三大市场。

由于缺乏操作经验，面对新规定和新业务，各商业银行都有种种疑问。“推出新产品并不难，关键是如何运作。与外资银行相比，我们缺少对境外市场的了解和实战经验”，某国有商业银行负责人表示。由于是全新的规定，在运作方式和行为界定上，还需要有关部门进一步明晰。上述负责人举例说，若一只基金在香港注册，但其资源是全球配置的，会涉及到欧美股票市场，这样的情况是否在限制的范围内，这还需要进一步厘清。

此外，关于投资资金50％的限制，兴业银行客户业务处负责人也认为“操作性太差”。“如在投资过程中，受股票溢价、动态买卖等市场因素影响，资金比例也会随之波动，动态或静态的资金限制会对投资造成截然相反的结果”，该人士表示。

在国有大型商业银行认真备战的同时，中小股份制商业银行表现得则比较冷静。浦发银行资金处工作人员介绍，“虽然我们也在做产品研发，但还需要看市场和其他机构的反应”，这位工作人员同时表示，虽然浦发银行已获得QDII资质，但具体额度还未获批，这也牵制了其业务的进程。“经验缺乏与市场风险是我们主要考虑的问题，目前我们也有一个专门团队负责QDII产品研发，但预计产品还会以稳健保本型为主”。与浦发银行类似的还有光大银行等。

该人士表示，目前浦发银行也不急于推出新的产品，在获得市场认可并吸收成功经验后，研究工作会有及时跟进。

2007年05月21日 05:41  中国证券报□本报记者 张泰欣 北京报道

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