渣打：QDII将迎来美好时光

渣打银行高级经济师王志浩预计，2007年QDII融资额至少会达到100亿美元

尽管2006年QDII出师不利，2007年却有望打个翻身仗。渣打银行高级经济师王志浩乐观地预计，2007年QDII融资额至少会达到100亿美元。

截至今年3月，QDII获批的额度共计185亿美元，渣打在一份研究报告中称，其中真正得以利用的额度只有获批额度的5％。截至去年年底，获批的QDII额度为134亿美元，而实际从投资者手中募集的资金量大约只有3.9亿美元。

渣打分析认为，QDII投资主体的扩大将是一个重大“利好”。日前，国家外汇管理局副局长李东荣曾表示，外汇局正与银监会协商研究扩大商业银行QDII业务的投资范围，并与证监会共同研究允许证券公司从事QDII业务。

银监会有关人士也曾对《第一财经日报》表示，正在研究扩大QDII投资主体范围，今年有望推动一些业绩较好的信托公司开展QDII业务。

渣打还认为，为了缓解资本流入，促进资本流出，外汇管理部门也会进一步推动放松QDII限制，增加QDII额度。

“随着国内股市股指弹性的增加和股市波动性加剧，银行系和基金系QDII均可能从中获得‘福利’。”上述报告指出。目前沪市平均市盈率已经高于40倍，谨慎的投资者都要考虑结合公司基本面进行投资风险分散，投资海外市场的QDII能够避免将所有资产处于中国经济体系内的系统性风险。“第二批QDII产品提供了比较合理的回报。”报告称。

此外，随着产品设计本身的改进，QDII的吸引力也将逐渐提升。第一批QDII产品多挂钩于固定收益类产品，且缺乏人民币汇率风险规避机制，而从今年问世的QDII产品来看，挂钩于股票基金或间接挂钩H股的产品日益增多，且普遍设计了汇率避险或汇率风险补偿机制。

目前，获批的185亿美元QDII额度中，中资银行、外资银行获批额度分别为121亿美元和24亿美元，基金公司和保险公司获批额度分别为5亿美元和35亿美元。

2007年04月05日 03:50  第一财经日报张喆

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