基金业崛起探秘 前途任重道远

华安事件爆发
 
2006年，与基金业蓬勃发展最不协调的事件就是华安基金总经理韩方河“落马”，以及由此牵出的华安基金高位接盘海欣股份（600851.SH）（行情,资讯）一事。

2006年10月，华安基金总经理韩方河受贿一事随上海社保案而浮出水面，高管“落马”使投资者对华安基金产生质疑，华安基金则表示，该事件仅为涉案高管个人行为，对公司经营不会造成影响。然而，随着韩方河一案的进展，一起发生于2000年初的华安基金与海欣股份的股价操纵游戏也逐渐露出冰山一角。

当年，福禧投资控股有限公司董事长张荣坤通过上海电气、上海工投提供资金，大举建仓买入海欣股份，并以这批股票作为行贿筹码。而海欣股份股价也从1999年中的8元附近一直凶悍上攻至2001年中的25元上方。

为确保海欣股价持续上扬，张荣坤找到韩方河，让后者高位接盘。当时公开的季度报告中，华安旗下众基金公司皆以增发名义入股，但分析人士称华安的秘诀在于先从二级市场买入筹码，至增发时换成增发股份。由于信息披露的期限仅为每季度一次，季度间发生的猫腻便无处可查。

随后，海欣股价便一蹶不振，一路下跌至2005年的9元附近，股改后其股价也一直在3元附近徘徊，成为2006年牛市行情中“少数派”没有股价翻番的个股。然而，直至2006年二季度，华安旗下基金安顺和基金安信两只封闭式基金依旧是列在该股前十大流通股东之列，被套长达7年之久。这也使华安高位接盘海欣一说更显言之凿凿。

监管利益输送

华安基金涉嫌高位接盘海欣股份的黑幕曝光，也使得共同基金监管的问题再受关注。

资料显示，2004年管理层曾收到上千份揭发“基金黑幕”的举报，并对部分较严重的事件立案调查。但由于当时沪指正处1300点的5年最低点，为避免对基金持有人和证券市场造成过大负面影响，侦查工作相当低调，至今也没对外公布调查处理结果。这也导致基金“利益输送”有恃无恐。而2005年，基金公司以公众基金为社保基金利益输送的丑闻也在市场引起轩然大波，但证监会调查结果依旧息事宁人。直至此次华安事件爆发，“一直以来，共同基金协助游资获利与老鼠仓实现利益分成的手法就在业内广为传播。此次华安基金事件爆发，再次暴露出基金业管理漏洞，管理层须深入治理基金行业。基金需严查，但市场行情的稳定也需顾及。”一位接近证监会的人士表示。

然而，如果说韩以华安之名，以持有人利益受损为代价，获取个人利益，华安的投资审核委员会对投资海欣股份是否也应承担部分责任？质疑也进一步揭露出基金公司治理方面存在的弊端。作为管理市值已破千亿的基金行业而言，如何从制度上规避利益输送，把投资者利益放至首位；如何通过法规严惩利益输送，使损众利己者得到应有惩罚，都是高速发展阶段的基金急需考虑的。

2007年01月30日 10:35  上海金融报（吴玥）

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