基金、企业年金圈地跃进：银行间债市将放行

据悉，由劳动和社会保障部与央行制定的《企业年金基金进入银行间债券市场有关事项的通知》已进入会签阶段，很快就会发布。同时，业内讨论已久的企业年金集合计划也已酝酿成熟。
 
种种迹象还表明，今年有望启动第二批企业年金基金管理机构的资格认定。而第一批企业年金基金管理机构则加快了攻城略地。南方基金高调宣布，近日连续签下了四家企业年金基金投资管理合同——皖北煤电、张家港港务集团、湖北某企业和内蒙古某企业。

投资银行间债市

2004年发布的《企业年金基金管理试行办法》规定，企业年金基金投资定期存款、国债、金融债等固定收益产品不高于基金净资产的50%。但由于开户等问题没有解决，企业年金只能投资交易所债券市场，却无缘银行间债市。

而即将发布的《企业年金基金进入银行间债券市场有关事项的通知》将从法律上扫清障碍。由于交易所债市的开户问题提前得到解决，已经入市的企业年金大多业绩斐然。南方基金管理的马钢年金自2006年7月17日运作至2007年1月23日的收益率已高达38.97%，据南方基金人士介绍，这是在遵循企业年金管理办法规定的“企业年金股票投资比例不高于20%”的基础上取得的。

现有的企业年金普遍规模不太大，此前基金公司的做法是每一笔都要专人管理，随着参与的企业越来越多，企业年金投资管理人面临人才短缺的危机，也制约了中小企业参与企业年金。有关人士称，劳动与社会保障部将争取今年年内发布有关政策，以解决中小企业参加年金计划的问题。企业年金集合计划是由多个企业共同参加的企业年金计划，中小企业由于职工人数较少，集合计划的方式可以通过规模效应降低成本。

易方达基金人士表示，已经跟托管银行在商定相关操作办法，不管是通过信托公司还是基金公司来做企业年金集合计划，估计政策都有望在年内出台。

最大的拦路虎还是税收优惠。

来自业内的消息显示，此事也已经提上日程。企业年金专家杨老金介绍，劳动与社会保障部、证监会、国家税务总局等多部委正在积极研究，争取今年出台相关政策，对企业年金计划中企业和个人两个主体，在缴费、投资和领取三个环节的税收优惠加以明确。也有消息称，国家税务总局已经拿出了税收优惠的草案，但尚未公开。

据了解，目前主要存在各地税收优惠比例不统一、个人缴费部分税收优惠政策不明确、投资环节没有税收优惠等问题。已经有26个地区出台了相关的税收优惠，但对企业缴费的税收优惠比例从4%-8%不一而足。如国家在辽宁省开展了试点，企业为职工缴费占工资总额4%以内的部分可以免征所得税；但江苏、湖北和山西定的比例是8%，而最近深圳公布的是6%。

基金“分地”

多家基金公司向本报确认，今年还可望启动第二批企业年金基金管理机构的资格认定。广发、申万巴黎等公司都对此兴致勃勃，希望能在这个大市场分一杯羹。

“据我所知，除了企业年金托管人之外，其他如账户管理人和投资管理人等几个主体都将扩大准入，具体时间还没有定，但选拔标准还将参照第一批的条件。”接近劳动与社会保障部人士称。

一旦新的机构进入，市场竞争将更加激烈。现有企业年金投资管理人则加快了跑马圈地的进程。如南方基金算上新签的四个单子，已获得逾20家企业的投资管理人资格。

按劳动和社会保障部有关规定，企业年金必须在今年底前移交给具备资格的机构管理经营。本报从深圳市企业年金管理中心获悉，深圳赛格集团、燃气集团、中石化深圳分公司等成为首批5家移交年金的企业。从本月起，深圳市企业年金管理中心将停办企业年金业务，并在完成全部移交后撤消。据了解，深圳市政府为23亿元企业年金定下了1年的过渡期，过渡期内，平安保险集团为受托人、投资管理人，招商银行(16.14,-0.01,-0.06%)为账户管理人、托管人。

据杨老金介绍，在争夺最为激烈的投资管理人中，基金公司已经占据了半壁江山，保险公司次之，证券公司和信托公司目前份额较少。

“应该说每家机构都还有很大的提升空间，市场的蛋糕完全可以做大。”中国社会科学院专家郑秉文认为。

2007年02月04日 10:43 经济观察报本报记者 申兴 深圳报道来源：经济观察报网

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