推出千亿元定向票据 央行再度发出紧缩信号

第一招：4月底央行上调贷款基准利率27个基点,拉开货币紧缩序幕。

第二招：此后，央行向商业银行发出“把握贷款投放节奏”的窗口指导。

第三招：本周，央行推出千亿元定向票据,试图从数量上对市场流动性施加影响。

本报综合报道 昨日，央行发行600亿元的三月期票据，发行价格为99.50元，相当于收益率为2.0156%。加上17日在银行间市场向一级承销商定向发行一年期票据1000亿元,央行本周票据发行量已达2150亿元。

据悉，17日发行的一年期票据发行利率水平较本月16日刚刚发行的同期票据下降了16个基点。

分析人士认为,央行出此招,一是应对当前债市到期资金较多的局面,加大回笼力度;二是本轮紧缩调控政策的延续;三是纠正票据发行利率上升过快、与二级市场利率背离的状况。

近期,债券发行市场十分热闹。主要发行主体都在本周发行了债券,总体债券供应量超过600亿元,在下周还有国开行金融债和6期国债等待发行。市场人士预计,整个5月份债券发行量可能会超过1800亿元。

而在进入本月后,央行票据发行量逐步回升,上周央票发行了600亿元,本周央行票据发行更是突然放大,公开招标发行量达到1150亿元,整个债市现券供应已经十分可观。

一位银行人士认为,近期债券供应量明显放大,债券到期释放的资金总计在3000亿元左右。这些新到期资金需要回笼,因此央行推出了千亿元票据。

也有分析人士指出,本期央行推出定向票据还有一层意思,在于继续贯彻实施适度从紧的货币政策。

观察人士也注意到17日定向发行票据的价格颇令人意外。16日一年期央行票据的发行利率为2.27%，而17日定向发行票据的利率为2.11%,“一天之间就下降了16个基点,这反映出央行有意要压制当前票据发行利率”。

进入4月份以后,票据发行利率上涨迅速,几乎每周都上一个新台阶,上涨势头太快太猛对人民币汇率带来了较大压力。市场人士还认为,银行间市场利率连续走低,加权平均回购利率跌至1.55%,与央行票据发行利率的“落差”越来越大,滋生套利机会,也需要加以纠正。在市场看来,本期央行发行定向票据也向市场树立了短期利率的一个“标杆”。

300亿元国债将发行

据新华社电财政部将于5月24日对2006年记账式(六期)国债的发行进行招投标，5月25日开始发行并计息，5月30日发行结束。本期国债为按年付息的固定利率附息债，计划发行面值总额为300亿元，期限为7年。

本期国债采取场内挂牌、场外签订分销合同和试点商业银行柜台销售的方式分销，同时规定承销团成员间不得分销，6月5日起在全国银行间债券市场、证券交易所市场及试点商业银行柜台同时上市交易。

2006.05.19 来源:广州日报

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