年金市场风生水起 基金签约年金走进蜜月期

难抵股市大涨诱惑 企业终接基金绣球

记者 周文亮

3月底，易方达基金管理公司签下企业年金第一单，据悉，对方是北京一知名国企。

据透露，南方基金管理公司可能将在近日公开发布企业年金的签约消息，而较早前，有关嘉实基金管理公司与一大型企业的签约消息也在坊间流传。

一个显而易见的事实是，基金公司托管企业年金有可能全面开花。而在去年8月，9家基金管理公司获得企业年金管理人资格后，有半年多的时间不见动静，虽然各基金管理公司都厉兵秣马想在这一全新领域大展拳脚，但难度也不小。不过，今年以来持续走强的股市与基金管理公司超好的投资业绩，对那些手握大量现金的企业显然颇具吸引力，据悉，某国企的年金3月底已进入市场，现在应该是小有斩获了，一旦出现赚钱效应，势必吸引更多的企业年金入市。

不过，从已签约的易方达与传闻中即将签约的南方与嘉实基金管理公司来看，无论规模还是投资业绩都在基金业的最前端，看起来，企业年金或会成为基金业进一步分化的催化剂。

易方达签下首单

3月27日，易方达基金管理公司发布消息称，“日前公司已与某知名国有企业集团签定了企业年金基金投资管理合同，近日资金即可到位，并入市运作。”

一业内人士知情人士表示，首笔企业年金管理合同金额有数亿之巨，由于今年市场形势乐观，加上年金所有者本身有强烈的增值保值需求，因此，双方签约较顺利。

不过，上海方面就有消息称，富国基金作为首批与易方达一同获得企业年金管理人资格的基金公司，可能于今年初或去年底就获得了数量不详的企业年金管理权。据说，某市企业年金管理中心可能较早就将一部分年金管理的机会让与了上海本土有企业年金管理资格的基金公司，由于企业年金管理非公开信息，有关各方均讳莫如深。

据介绍，该公司对企业年金的产品设计，参照社保基金投资产品品种，设立股票组合、债券组合及配置型投资组合等。据了解，大型企业的年金管理专家对基金公司的股票组合与配置型组合尤其感兴趣。

多家公司或有订单

去年8月，包括易方达、南方、博时、嘉实、华夏、富国、银华、海富通、招商在内的9家基金公司获得了企业年金管理资格。随后各公司都对企业年金管理进行了深入扎实的准备工作，如嘉实基金公司与香港恒富金融有限公司签署了企业年金账户管理技术援助服务顾问协议。

早前有报道称，“北京一家合资基金管理公司近期将与在香港上市的中关村某大型科技公司签署企业年金委托投资管理合同”。记者了解到，总部位于北京且有年金管理资格的的嘉实、华夏在北京开拓企业年金市场颇有方便之处，加上目前有较丰厚年金存量的企业大多是大型中央企业，可谓是近水楼台先得月。

记者采访中了解到，南方、博时、招商与银华等公司对企业年金的开拓工作抓得特别紧，而且大多已有眉目，有公司称“签单在即，不日见分晓”。一位中信证券的研究员告诉记者，自易方达签下首单企业年金合同公开见报后，一些大型企业的企业年金小组加快了与各自合作基金公司的工作进度。毕竟，市场机会不容错过。

其实，一些有实力的中央企业早已经建立了企业年金，并委托专业机构进行管理运作。公开报道显示，扬子石化从1994年起就设立了企业年金，规模大约为7亿～8亿元，平均年收益率为10%；国家电网公司从2003年起，将企业年金分别交给银行、保险公司和券商管理。只不过，基金公司取得企业年金的管理权现在是第一次。

去年8月劳动和社会保障部公布的企业年金管理人中，除9家基金公司外，还有另外包括中金公司、中信证券、中国人寿(资讯 行情 论坛)资产管理公司、华泰资产管理公司、平安养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司等6家券商与保险资产管理类公司。一位业内人士告诉记者，随着市场的持续转暖，或有企业年金较早通过券商入市，只不过信息不公开而已。

年金市场风生水起

自去年8月，有关方面公布了年金管理运作的相关法规后，有关企业年金的消息就不绝于耳。市场中不断传来商业银行、保险公司以受托人或托管人的身份与相关企业签署企业年金合作协议的消息，而与资本市场关系最为直接的投资管理合同的签定现有也有了突破。

早在2004年10月，电力企业年金管理监督委员会和中国工商银行、中国银行、中国建设银行(资讯 行情 论坛)、交通银行(资讯 行情 论坛)就在北京举行了电力企业年金基金托管签字仪式，当时被称作是企业年金规范化运作的突破。

今年2月7日,劳动保障部函复中国光大银行、中国银行、中国人民财产保险股份有限公司三家中央企业，同意其报送的企业年金方案，中央企业建立企业年金工作又迈出了实质性的一步。

紧接着，今年4月，又有两家中央企业的企业年金方案在劳动保障部获得备案。中国建银投资有限责任公司、中央汇金投资有限责任公司收到了有关部委关于企业年金方案备案的复函,同意其企业年金方案。

显然，企业年金是暗流涌动。据估算，目前中国企业年金的存量规模近1000亿元，每年新增资金将在800亿元到1000亿元左右。依《企业年金基金管理试行办法》规定，“投资股票的比例不高于基金净资产的20%”，加上年金投资于股票基金的情况，这样，短期内企业年金将通过直接和间接的方式每年供给股票市场资金约300亿元。

而路透集团亚太区资产管理总监刘颂就表示，“中国企业年金市场的前景实在是不可估量。预计在年金市场全面启动一年后，将有500万成员参与5000个企业年金计划。2010年预计将有2000万成员参与4万个计划，服务提供商也将由现在的37家增加到100家。”

2006年04月17日 证券时报

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