社保首次借道信托 30亿单一信托投向铁路建设

全国社保基金首次运用信托方式大规模投资大型基础设施的试点项目于日前浮出水面。《第一财经日报》获悉，中海信托投资有限责任公司(下称“中海信托”)定向向全国社保基金理事会发行1年期银信合作结构化单一信托，总规模达30亿元的信托资金将由铁道部投向铁路建设。

作为投资者，社保基金将30亿元资金委托给中海信托，后者作为受托人，将资金专项用于铁路建设，交通银行(资讯 行情 论坛)为此信托提供担保。某信托公司人士告诉《第一财经日报》，社保基金这是先拿30亿元的“小钱”来摸索投资信托。

在保险资金借道信托投资基础设施办法仍在研究之时，更为稳健的机构投资者——社保基金已率先通过信托投资铁路基础设施建设。中海信托方面称，社保基金首次通过信托投资基础设施，对于拓宽社保基金的投资渠道、安全提高投资收益具有积极意义。用益信托工作室李旸表示，这说明信托公司作为相对稳健的金融机构，逐渐在被大的机构投资者接受。

根据国务院审议通过的《中长期铁路网规划》，2020年我国铁路建设总投资要超过2万亿元，平均每年投资在1000亿元以上，铁路建设存在巨大的资金缺口。此前，中铁集团入主衡平信托，也被业界看做铁路建设需要信托融资平台的迫切需求。

但是，中海信托以信托公司对单一信托的收益率有权力保密为由，拒绝透露此信托的预期收益率，只是表示铁道部此次融资是“低成本”的。另外，中海信托还表示，社保基金此次投资信托产品，不仅着眼于该信托产品的资金投向安全性、收益性均较好的交通基础设施，“更看重的是中海信托长期推行的‘风控优先’战略、稳健规范的经营风格、完善的内部法人治理结构”等。“稳健是机构投资者选择的首要标准。”李旸分析认为，国外机构投资者如年金、保险资金的主要投资渠道就是私募基金及专业基金等，“相对于证券、基金来说，信托应该来说是更稳健。”

中海信托为银监会直接监管的“中字头”信托公司，注册资本为人民币8亿元，中国海洋石油总公司出资7.6亿元占有95%的绝对控股权，另外的5%股份为中信集团所有。

www.stockstar.com   吴慧   第一财经日报  2005-12-27

【作者：吴慧】  【出处：第一财经日报】

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