2009年12月中国养老金金融创新

一、中国养老金金融创新案例
恒安标准人寿：聚焦70后养老年金“幸福到老”
近日，恒安标准人寿推出一款特色鲜明的个人补充养老产品——“幸福到老”年金保险（分红型），帮助对寿命及晚年生活质量有乐观预期的消费者科学配置养老规划。
作为一款专为满足个人养老需求的分红型年金产品，既有20年的最低保证领取年限，又有可达99周岁的较长领取期，并通过保额分红和红利转换的安排，实现养老金领取水平的逐年递增，应对通货膨胀，又体现养老尊严。
 “幸福到老”诸多特色服务70后人群养老
恒安标准人寿对70后这一代人中几个特定人群的养老需求做了细致研究，发现他们在面对养老问题有一些共同的特点：如多数较乐观，对寿命的预期较长，担心通货膨胀，希望在多样化的风险投资之外增加确定的养老保障，希望养老保险更多的利益配置给生存阶段，让它更高效，并希望投保简单，易操作易维护等等。
针对这一群体需求，恒安标准人寿专门组织团队，研发了“幸福到老”年金保险（分红型）。具体特点如下——
一、DB模式提供“确定的”养老金水平——最低保证领取20年，保证每年最低领取金额。
筹措养老资金有两种模式：一种是是收益确定型，国际上统称为DB(defined benefit)模式，另一种为缴费确定型，通称为DC（defined contribution）模式。
经济危机出现后受冲击最大的往往是DC模式下的养老金，因为DC方式的养老金是需要计划参与人承担投资风险的，同时DC的资金通常会以各种形式进入股票市场，如美国的401k计划下的养老金，在国际金融危机中就遭受巨大损失，养老金大幅缩水。而美国DB模式的养老金受此次金融危机的影响非常小。
个人养老规划也可以参考DB和DC两种筹集方式，将两者有机结合起来。许多投资方式基本都与DC的模式比较类似，比如买房、基金定投等，你可以确定往里投多少钱，但投资收益是不确定的，你退休后每月能领多少不确定，能领多少年不确定。人寿保险公司借助精算的专业技术，是唯一可以提供DB模式解决方案的金融企业。DB模式下的养老金不仅可以提供确定的养老金水平，通常还可以按约定终身领取，应对活得太长的风险，是在社会保险这层“薄被子”的上加一层垫子。
多数的“白领”、“金领”都拥有基本养老保险，比较容易理解和接受社保这类定期领钱且领取金额确定的方式，偏好在投保时即可知道退休时的基本领取利益的产品。“幸福到老”年金保险确保至少能领取20年，保证每年最低领取金额。客户通过简单的测算推算出未来养老需求缺口之后，就可以根据缺口选择保险额度，用确定的钱做确定的事。
二、乐观人士的长寿祝福——保额分红方式和红利转换安排，养老金领取水平逐年递增。
据调研显示，“金领”等70后群体大多对能够长寿比较乐观，比较关注通货膨胀对家庭财务的影响。该产品领取期可达99周岁，寿命越长，领取越多。保险期间，恒安标准人寿将会把每年的红利分配额度以年度红利和终了红利的形式进行分配，使保单的有效保险金额逐年累积，从而不断增加养老保险水平，应对因通货膨胀导致保障水平的下降，让养老保障更加牢固。同时，如果被保险人在领取期开始后不幸身故，受益人还会得到一笔身故保险金，延续家庭责任，一张保单两代人受益。
三、自主安排的个性化退休方案——六种交费方式和四种领取方式，提供各类附加险组合，免体检。
该产品设有多种交费期，包括一次性交费及5年、10年、15年、20年、30年交。还提供四种养老保险金领取起始年龄—50岁、55岁、60岁、65岁。消费者可以根据自身的状况从中选择，自主安排退休时间。
同时，针对喜欢简便的“中小企业主”等群体需求，该产品设计成为一款免体检产品。还可以提供各类附加险种组合计划，一揽子解决家庭大病医疗以及子女保障和教育等一系列问题，为70后提供更加人性化，更加高效的保险解决方案。
借助恒安标准寿险指数做客户细分领域专家
该负责人介绍，恒安标准人寿近几年和南开大学商学院一直合作进行消费者寿险认知的研究工作，并通过各种活动持续加强与客户的沟通，不断进行客户细分工作，逐渐成为细分客户领域的专家。作为2009年的一项重要研究成果，指数项目组筛选出“白领夹心族”、“金领”、“成功企业主”、“个体拼搏族”等几大典型人群，并对相关数据进行调研分析，将成果进一步应用到产品的开发和设计中去。
此次“幸福到老”养老年金保险产品正是在这样的背景下应运而生。公司项目组细致研究了70后人群的时代背景、生存状态、养老困惑和需求，对“白领夹心族”、“金领”、“成功企业主”等典型群体进行深入研究，并有针对性的将该群体的养老需求点贯穿到产品开发中去，力求为这一群体提供高效的养老规划服务。

二、中国养老金专题调研
华夏基金养老金论坛：“全球视野下的中国动力”
“华夏基金2009-2010年度养老基金投资论坛”于2009年12月11日（周五）下午在北京召开，会议主题为“全球视野下的中国动力”，华夏基金公司高层、人力资源与社会保障部领导以及其他相关单位领导、多位业内专家出席。以下是各领导及专家的主要观点：
范勇宏：华夏基金已成年金管理规模最大基金公司
以下是华夏基金总经理范勇宏致辞：
范勇宏：截止目前，华夏基金管理着120家大中型企业的企业年金，覆盖600多万企业员工。其中，已有75个企业年金组合进行了投资运作，企业年金规模超过160亿人民币。华夏基金已经成为企业年金管理规模最大的基金管理公司。
这三年的情况总的来讲还是不错的，2007年我们抓住了牛市的机会，企业年金加权平均回报率是63.3%，07年是大牛市，所以回报率比较高。2008年金融危机，股市大跌，公司有效地控制了风险，全年加权平均回报率是7.29%，也较好地控制了风险，实现了企业年金稳健经营，保值增值。2009年以来，从1月1日到11月30日，公司管理的所有企业年金的加权平均收益率为10.33%。过去07、08和09年，可以讲中国资本市场剧烈波动，大牛市、大熊市都经历了，应该说对投资管理人是一个很大的考验。过去三年来我们管理的全部年金组合获得了持续、稳健的回报。同时我们还管理了社保基金的多个股票、债券组合，社保基金给了我们很大的支持，我们按社保基金的要求规范运作，取得了很好的回报，管理社保基金使我们的投资管理水平也得到了很大提高。
养老基金委托专业的基金管理人实行市场化运作，通过资本市场实现保值增值，是国际社会通行的做法，中国企业年金三年来的实践证明，这种市场化的运作管理模式是非常成功的。去年由于全球发生了金融危机，特别是欧美发达国家的养老基金遭受非常大的损失，损失原因有两个方面，一方面股市下跌非常厉害，导致资产大幅度缩水。第二个原因由于监管放松，投资风险暴露比较高，权益投资比例超过50%。美国40%左右的风险投资基金也来自于养老基金，国际养老基金在金融危机当中遭受了很大的损失，给我们一个很大的警示，警示我们要进一步加强风险管理，不断提高专业化的管理水平，以高度负责任的精神管理好广大企业职工的养老基金，使企业年金取得长期稳健的回报。

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