生命周期基金服务特定客户

银河证券高级分析师 王群航

芸芸众“基”里，汇丰晋信2026生命周期基金以其独特的产品设计和市场定位，值得广大投资者认真关注。
生命周期型基金的主要特点之一，便在于它是一种能够根据可投资期限的减少，动态调整资产配置比例的投资工具。因此，生命周期基金之类的目标理财规划便被广泛运用在子女教育、养老计划等中长期投资产品上。
作为风格较为独特的一个创新型基金品种，汇丰晋信2026设立了18年目标期限。如果投资者的年龄在30到50岁之间，并且准备为子女的继续教育或者自己的退休养老储备一些资金，但却没有足够的时间和精力去挑选投资工具和定期调整组合，生命周期类基金便可以进入他们的视野。
生命周期类基金的特点之二，就是大类资产配置策略的连续性动态调整，并且主要是从高风险/高收益型向低风险/低收益型转变，即股票投资比例随着基金目标期限的延续而日渐降低，债券配置比例日渐提高。具体来看，汇丰晋信2026生命周期基金的大类资产灵活配置性表现在两个方面。
（一）股票投资比例逐渐降低，债券投资比例逐渐提高。未来在对于汇丰晋信2026的实际管理过程中，基金管理人将随着投资人目标期限的临近和根据中国证券市场的阶段性变化，逐年适时调整基金资产在股票类资产、非股票类资产间的配置比例。
（二）大类资产配置策略追求有限度的灵活。与汇丰晋信2016的大类资产配置策略不同，该基金的股票投资比例只是简单的逐年降低5％，根本不考虑基础市场行情的变化情况，风险收益特征相对固定。
在该基金最初运作的前4年里，它将会以一只股票型基金的面目出现；到了第二个4年期，该基金将会是一只风格限制偏向激进的偏股型基金；到了第三个阶段，即一个为期5年的时间里，该基金的运作风格将转为类似于平衡型基金的、偏向于稳健的运作方式；到了第四个阶段，还是一个为期5年的运作时间，该基金的运作风格将会趋于保守，投资策略向普通偏债型基金靠拢。直至2026年之后，该基金将会完成转变成为一只普通债券型基金。

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