民生下月将赴港上市，IPO价格在5.28-5.83港元

昨日记者从民生银行内部一人士处获悉，民生银行将在下月在港上市，而其IPO价格将出人意料地定在5.28-5.83港元的高位上。

早在今年6月2日，香港联交所上市委员会就已经举行上市聆讯，审议民生发行境外上市外资股并在香港联交所主板上市的申请。而在专业人士看来，通过聆讯就意味着民生银行已经扫清了H股上市的最后障碍，接下来就是择机上市了。

作为国内银行海外上市第一股的交行其偏低的IPO定价在很大程度上影响了民生的定价。交行的IPO定价区间为1.95-2.55港元，为今年预期每股账面值的1.3-1.6倍。和交行同为国内银行海外上市题材的民生，不能不受交行定价的影响。2005年3月底，民生银行每股净资产是2.61元，如果以交行的定价标准来推算，民生IPO价格应在3.4元-4.2元之间。

而按照这个价格上市显然是民生及其原有股东难以接受的。2005年1月19日，中煤能源集团将其持有的民生236135250股国有法人股以1.1亿美元的价格转让给亚洲金融控股私人有限公司，折合每股3.81元；而2004年7月5日，张宏伟的东方集团向国际金融公司转让民生56043880股法人股的价格更是超过了每股6元。民生的主要股东都是民营企业，股东代表在董事会的15个席位中占有7席。这些股东们很看好民生的发展前景，并且每年都从民生拿到丰厚的红利。如果预路演确定的价位偏低，在董事会上将很难获得通过。

民生银行副董事长张宏伟日前对媒体明确指出，民生未立即在港上市，原因在于其A股股价和通过市场方式询得的可能的H股股价相差较大，担心民生在港上市可能拖累A股股价。因此，民生虽然在技术上可以随时实现在港上市，但最关键的因素是把握好时机，等待合适的价位。

在接受媒体采访时，张宏伟说：“当时(民生在港询价时)我个人想法是，低于4元是不能发的。”而截至上周五，民生银行A股收盘价为5.56元。

民生银行此次在港IPO集资8.8亿美元，高盛证券、花旗集团和德意志银行担任上市保荐人。但从2004年1月8日临时股东大会通过关于H股发行上市方案决议至今，民生银行上市工作已将近20个月，其间是一波三折，现在，一切终于明朗起来.

www.hexun.com 【2005.10.20 09:08】 中华工商时报/张伟霖

【作者：张伟霖】  【出处：中华工商时报】

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